Dünya genelinde kahve fiyatları, üretim bölgelerinden gelen olumlu haberler ve küresel talepteki yavaşlama ile son dört ayın en düşük seviyelerine geriledi. Ekim 2025'te 4,38 dolar ile zirveyi gören kahvenin libre fiyatı, Mart 2026 itibarıyla 2,85 dolar seviyesine kadar çekilerek yüzde 36'yı aşan bir değer kaybı yaşadı. Brezilya’daki rekor hasat beklentisi ve Vietnam’dan gelen güçlü arz, piyasada "üretim fazlası" endişelerini artırarak fiyatlar üzerindeki baskıyı derinleştiriyor.
Brezilya ve Vietnam’dan Arz Patlaması
Kahve fiyatlarındaki bu sert düşüşün temel kaynağı, arz tarafında yaşanan olumlu gelişmeler oldu. Dünyanın en büyük kahve üreticisi olan Brezilya'da, özellikle Minas Gerais bölgesinde artan yağışlar mahsul kalitesini ve miktarını yukarı taşıdı. Yeniden başlayan yağışlarla çiçeklenen kahve ağaçları, rekor bir rekolte beklentisini beraberinde getirdi. Aynı zamanda Vietnam ve Endonezya'nın ihracat rakamlarındaki yükseliş, küresel piyasada ürün bolluğu yarattı. Brezilya realinin dolar karşısındaki zayıf seyri de üreticilerin dış pazara daha fazla mal sürmesini teşvik ederek fiyatlardaki aşağı yönlü hareketi destekledi.
Jeopolitik Gerilim Talebi Baskıladı
Piyasadaki düşüşte sadece üretim artışı değil, küresel talepteki durgunluk da önemli bir rol oynuyor. Orta Doğu’da yaşanan sıcak çatışmalar ve özellikle ABD-İsrail eksenindeki jeopolitik gerilimler, küresel ticaret yollarını olumsuz etkilerken tüketici talebinde de zayıflamaya yol açtı. Artan navlun (taşımacılık) ve sigorta maliyetleri, büyük alıcıların stok yapmak yerine bekle-gör stratejisine geçmesine neden oldu. Bu durgunluk, arz fazlası ile birleşince fiyatların kalıcı bir yükseliş trendine girmesini engelledi.
Kahve piyasası, 2025 yılının son çeyreğinde yaşanan kuraklık endişeleriyle tarihi zirvelerini test etmişti. Ancak Mart 2026’ya gelindiğinde, iklim koşullarının normale dönmesi ve yeni üretim alanlarının devreye girmesi dengeleri değiştirdi. Emtia piyasası uzmanları, Kolombiya ve Brezilya gibi ülkelerin piyasa üzerindeki hakimiyetinin devam ettiğini, ancak Vietnam’ın özellikle hazır kahve sektöründe kullanılan "Robusta" türündeki baskınlığının fiyat istikrarı üzerinde belirleyici olduğunu vurguluyor.
